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# 16개 PART의 보완 검증 규칙

전체 내용·세부 수행·기록·출력은 [analysis-playbook.md](analysis-playbook.md)를 따른다. 이 문서는 검산과 자료 한계를 보강하며 전체 요청에서 아래 모듈을 선택사항으로 축소하지 않는다. 세부 기록은 [analysis-coverage.md](analysis-coverage.md)로 점검한다.

### M1. 산업·제품·해자 심층 분석

PART II~V를 수행할 때 시장 세분화, 경쟁사 제품 비교, Porter's Five Forces, SWOT, 고객 유지·만족, R&D, 장기 점유율·수익성 변화를 모두 점검한다. SWOT 항목에는 근거와 실적·가치평가에 미치는 경로를 붙인다. 본문과 같은 내용을 새 분석처럼 반복하지 않는다.

### M2. 차트·기술적 지표·거래량

전체 16개 PART 분석에서는 VI~VIII의 필수 영역이며, 개별 기술적 분석 요청에도 사용한다. 차트가 좋다는 이유로 부실한 사업·비싼 가격을 상쇄하지 않는다.

데이터 확보:
- PART VI에서 Yahoo Finance Historical Data의 최근 1년 또는 1개월 CSV 업로드 방법을 안내하고, 이미 제공된 적합한 파일은 재사용한다. 사용자가 공개 데이터 이용을 요청하면 공개 웹 자료로 대체할 수 있다.
- Date, Open, High, Low, Close, Volume과 가능하면 Adj Close·기업행사 내역을 확인한다. 특정 사이트의 무료 CSV 다운로드 기능이 항상 있다고 가정하지 않는다. VII은 VI 자료를, VIII은 Volume이 있으면 동일 자료를 재사용하고 없으면 거래량 파일을 요청한다.
- 데이터가 없어도 기본적 분석은 완료한다. 기술적 분석만 자료 부족으로 표시한다.
- 기간, 간격, 시간대, 결측·중복, 거래일, 분할·배당 조정 여부를 확인한다. 조정 종가와 비조정 고가·저가를 무심코 섞지 않는다.

분석:
- 기본적으로 일봉 약 1년 이상을 사용하되 지표별 요구 관측치와 초기화 기간을 확보한다. 1개월 데이터로 60일·200일 이동평균을 계산하지 않는다.
- PART VI의 이동평균은 5·20·60일을 각각 점검한다. PART VII은 RSI, MACD, 볼린저 밴드, 스토캐스틱, ATR, CCI, 모멘텀, Williams %R 중 적합한 지표를 선택하고 선정·제외 이유를 적는다. PART VIII은 OBV를 참고한다. 계산식·기간·평활화 방식을 기록한다.
- 사용할 수 있는 계산 도구로 실제 계산한다. 차트 이미지만 읽었다면 정성적 관찰로 한정하고 지표 값을 만들어내지 않는다.
- 지지·저항은 구간으로 제시한다. 패턴이 불명확하면 ‘뚜렷한 패턴 없음’이라고 한다.
- 골든크로스·과매수·거래량 급증은 조건부 관찰이지 확정 예측이 아니다. 비슷한 가격 기반 지표 여러 개를 독립적인 증거로 세지 않는다.
- 거래량 이상은 실적·기업행사·지수 편입 등 공개 사건과 비교한다. 거래량만 보고 특정 투자 주체의 매집·의도를 단정하지 않는다.
- 매매 규칙을 제안하더라도 검증하지 않은 승률·기대수익률을 붙이지 않는다. 백테스트 결과는 비용, 표본, 선행정보·생존편향 한계를 함께 설명한다.

산출물: 데이터 품질, 추세, 주요 구간, 선택 지표, 거래량, 신호의 한계. 기본적 투자 판단과 별도 표시한다.

### M3. 뉴스·공시·시장 심리·소셜미디어

- 기본 탐색 범위는 중요 뉴스·공시 최근 3개월, 소셜미디어 최근 1개월로 하되 기업에 중요한 과거 사건은 포함한다.
- 게시일과 실제 사건일을 구분하고 재전송·중복 보도를 제거한다.
- 단순 호재·악재 분류를 넘어 ‘기대 대비 차이 → 매출·마진·현금흐름·할인율 변화’ 경로를 분석한다.
- 시장 전체 공포·탐욕 지수를 특정 기업의 심리나 가치로 대체하지 않는다. 애널리스트 목표가 평균을 내재가치로 간주하지 않는다.
- 소셜 분석에는 채널, 관찰 기간, 실제 확인한 표본 범위, 대표성의 한계를 표시한다. 일부 검색 결과만으로 전체 긍정 비율을 산출하지 않는다.
- 루머·광고·봇·선택 편향을 고려한다. 확인되지 않은 소문을 사실로 반복하지 않는다.
- 뉴스 이후 가격 변동이 있었다는 이유만으로 단일 인과관계를 확정하지 않는다.

산출물: 중요 사건, 새 정보인지 여부, 실적 영향, 가격 반영 여부의 근거 또는 불확실성, 심리와 펀더멘털의 불일치. 뉴스와 소셜 결과를 종합하되 중복 점수를 주지 않는다.

### M4. 거시경제·정책·글로벌 환경·경제 주기

- 해당 기업에 실질적으로 중요한 금리, 환율, 원자재, 신용, 소비·설비투자, 규제 변수부터 선택한다.
- 전체 분석에서는 GDP, CPI·PPI, 실업·고용, PMI, 소매판매, 산업생산, 가계·기업부채, M2, 주요국 통화정책을 모두 점검한다. 사회·인구 구조, 소비자 행동·생활 방식, Fed·ECB·BOJ·PBOC와 주요 경제국 지표도 포함한다. 관련이 낮거나 확보하지 못한 항목은 이유를 명시하고 상태를 남긴다.
- FRED, 중앙은행, 통계기관, IMF, OECD 등 원자료를 우선하고 발표일·관측기간·수정 여부를 구분한다.
- ‘변수 변화 → 매출·원가·자금조달·평가 배수 → 기업 가치’의 구체적인 경로를 제시한다.
- 정책은 제안·입법·공포·시행을 구분한다. 보조금 수혜 가능성과 실제 수령을 혼동하지 않는다.
- 경제 주기 위치는 지표의 일치·불일치를 함께 보고 조건부로 표현한다. 정확한 침체 시점이나 금리 경로를 확신하지 않는다.
- 관련이 낮은 세계 경제 지표를 나열해 보고서 분량을 늘리지 않는다. 장기 투자에서는 거시 전망보다 기업의 적응력·재무 여력·가격을 중심에 둔다.

## 전체 분석의 범위 확인

전체 16개 파트는 analysis-playbook.md의 원문과 적용 계약을 주 기준으로 수행한다. 아래 표는 기존 보강 자료의 대응 위치이며 원문의 세부 기록을 대체하지 않는다. 여기서 핵심 A~H는 fundamental-scouting.md의 보조 절차다. 중복되는 증거는 출처를 유지해 재사용한다.

| 영역 | 적용 위치 |
|---|---|
| I 재무 보고서 | 핵심 A·C·F |
| II 업계 상태 | 핵심 D·E, M1 |
| III 경영진·거버넌스 | 핵심 D |
| IV 경제적 해자 | 핵심 D, M1 |
| V 제품·서비스 | 핵심 A·D·E, M1 |
| VI 차트 패턴 | M2 |
| VII 기술적 지표 | M2 |
| VIII 거래량 | M2 |
| IX 뉴스·발표·심리 | M3 |
| X 소셜·포럼 | M3 |
| XI 센티먼트 종합 | M3 |
| XII 경제 지표 | M4 |
| XIII 정책·인구 트렌드 | 핵심 E, M4 |
| XIV 글로벌 환경 | M4 |
| XV 경제 주기 | 핵심 B·E, M4 |
| XVI 종합 평가 | 핵심 F·G·H 및 SKILL.md 출력 형식 |

전체 분석 및 PART XVI 요청에는 원문의 7개 항목 점수 평가가 포함된다. 반드시 scoring.md를 읽는다. 기록 16.1~16.5를 모두 출력하고 전체 62개 기록의 누락 상태를 점검한다.